РИСКИ ПО ЦЕННЫМ БУМАГАМ

РИСКИ ПО ЦЕННЫМ БУМАГАМ
риски снижения доходности, прямых финансовых потерь или упущенной выгоды, возникающие в операциях с ценными бумагами. Р. по ц.б. связаны с высокой степенью неопределенности их результатов, влиянием на них множества случайных факторов, прежде всего макро- и микроэкономического (неэффективность хозяйствования и финансового менеджмента эмитента) порядка. Р. по ц.б. связаны с ликвидностью и доходностью ценной бумаги. Чем выше Р. по ц.б., тем, как правило, выше ее доходность (премия за риск) и ниже ликвидность, и наоборот. Р. по ц.б. классифицируют на систематический и несистематический. Систематический риск – это риск падения рынка ценных бумаг в целом, он не связан с конкретной ценной бумагой, является недиверсифицируемым и непонижаемым. Это риск того, что инвестор не сможет реализовать все вложения в ценные бумаги, не понеся потерь. Несистематический риск объединяет все виды рисков по конкретной ценной бумаге. Это диверсифицируемый понижаемый риск на основе выбора инвестором той ценной бумаги, к-рая обеспечивает приемлемые для него уровни рисков. К несистематич. рискам на макроуровне относятся: страновой (риск вложения в ценные бумаги страны с неустойчивым экономич., политич. и соц. положением); валютный (риск, связ. с обесценением вложений в ценные бумаги при изменении валютных курсов); инфляционный (риск, связ. с обесценением ден. вложений в ценные бумаги, если доходность по ним не перекроет потери от инфляции); законодательных изменений (риски потерь от вложений в ценные бумаги, если в результате появления новых или изменения существующих законодат. норм изменится их курсовая стоимость); отраслевой и региональный (риски, обусловл. низкодоходными или убыточными вложениями в ценные бумаги кризисных или депрессивных отраслей либо регионов). Несистематич. риски в сфере обращения ценных бумаг охватывают: риск торговой площадки (возникает на фондовых биржах и во внебиржевых торговых системах из-за технологич. сбоев, неспособности рассчитаться по залоговым средствам членов биржи при колебаниях рынка и т. д.); риск поставки (возникает при затруднениях контрагента поставить ранее проданную ценную бумагу); риск урегулирования расчетов (неполучения ден. средств за ранее проданные ценные бумаги); риск регистраторов и депозитариев (напр., несохранность ценных бумаг в депозитарии, отказы в перерегистрации прав собственности); риск бэк-офиса (неправильная операционная обработка сделок с ценными бумагами и их недостоверный или неэффективный учет). Значит. риски, связанные с мошенничеством, возникают в сфере обращения ценных бумаг при манипулировании ценами, при действиях инсайдеров, нарушениях профессиональной этики и т.д. Несистематич. риски, возникающие на микроэкономическом уровне, объединяют понятием «риски предприятия» (риски компании). Сюда входят риски: кредитный (деловой) (риск того, что эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в состоянии выплачивать процент по ним и (или) основную сумму долга); ликвидности (риск отсутствия спроса на ценную бумагу и возможности реализовать ее быстро, в необходимых кол-вах и без потерь в курсовой стоимости); процентный (риск потерь, к-рые могут понести инвесторы и эмитенты в связи с изменениями процентных ставок на рынке). Развитие теории управления портфелем ценных бумаг привело к выделению т.н. портфельного риска, объединяющего все виды несистематич. рисков по ценным бумагам, находящимся в фондовом портфеле. Рынок ценных бумаг – наиболее рискованный из всех финансовых рынков. Поэтому на нем широко используются методы оценки и моделирования риска (см. Модель оценки капитальных активов, Портфельный анализ, Рейтинг ценных бумаг), а также управления риском (разработка рыночных стратегий, ориентированных на заданные уровни риска, ликвидности и доходности, лимитирование рисков, распределение полномочий в принятии инвестиционных решений, системы внутреннего контроля, страховые резервы и фонды, страхование ответственности и т. д.).

Финансово-кредитный энциклопедический словарь. — М.: Финансы и статистика. . 2002.

Поможем написать реферат

Полезное


Смотреть что такое "РИСКИ ПО ЦЕННЫМ БУМАГАМ" в других словарях:

  • ПРОФЕССИОНАЛЬНАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПО ЦЕННЫМ БУМАГАМ — в соответствии со ст. 14 Закона от 12 марта 1992 г. О ценных бумагах и фондовых биржах с ценными бумагами могут осуществляться следующие виды профессиональной деятельности: 1) посредническая деятельность по ценным бумагам; 2) коммерческая… …   Юридический словарь современного гражданского права

  • ДИЛЕРЫ И БРОКЕРЫ ПО ГОСУДАРСТВЕННЫМ ЦЕННЫМ БУМАГАМ — GOVERNMENT SECURITIES DEALERS AND BROKERSДилеры покупают и продают гос. ценные бумаги за свой собственный счет, а также заключают сделки с клиентами и др. дилерами. Д. работают в тесном контакте с ФРС и Казначейством. Они вправе покупать долговые …   Энциклопедия банковского дела и финансов

  • Государственный комитет по ценным бумагам Азербайджана — В этой статье не хватает ссылок на источники информации. Информация должна быть проверяема, иначе она может быть поставлена под сомнение и удалена. Вы можете …   Википедия

  • РИСКИ ПО АКТИВНЫМ ОПЕРАЦИЯМ БАНКА — риски кредитные, валютные, процентные, несбалансированной ликвидности, лизинговые, по ценным бумагам, факторинговые, по предоставляемым гарантиям, по расчетам с дебиторами. К кредитным рискам относят риски по активным ссудным операциям банка с… …   Финансово-кредитный энциклопедический словарь

  • ФИНАНСОВЫЕ РИСКИ — (англ. financial risks) – вероятность возникновения убытков, недопоступления планируемых доходов, прибыли. Ф.р. возникают при осуществлении отношений пр тий, орг ций с финанс. ин тами (банками, финанс., инвестиц., страховыми компаниями, биржами и …   Финансово-кредитный энциклопедический словарь

  • CAPM — Эта статья или раздел нуждается в переработке. Пожалуйста, улучшите статью в соответствии с правилами написания статей. Capital Ass …   Википедия

  • ЭКСПЕРТИЗА ФИНАНСОВАЯ — исследование экспертами аудиторами финансовых вопросов, результаты которого оформляются в виде мотивированного заключения. Э.ф. является обязательным элементом: инвестиционной деятельности; проверки соблюдения финансовой дисциплины, установленной …   Финансово-кредитный энциклопедический словарь

  • Мода (экономика) — Capital Asset Pricing Model, CAPM (досл. с англ. модель ценообразования долгосрочных активов) модель оценки долгосрочных активов. Модель используется для того, чтобы определить требуемый уровень доходности актива, который предполагается добавить… …   Википедия

  • Ипотечный кризис в США (2007) — Ипотечный кризис в США (англ. subprime mortgage crisis)  финансово экономический кризис, характерными проявлениями которого стали увеличение количества невыплат по ипотечным кредитам с высоким уровнем риска, учащение случаев отчуждения… …   Википедия

  • IPO — (Публичное размещение) IPO это публичное размещение ценных бумаг на фондовом рынке Сущность понятия публичного размещения (IPO), этапы и цели проведения IPO, особенности публичного размещения ценных бумаг, крупнейшие IPO, неудачные публичные… …   Энциклопедия инвестора

Книги



Поделиться ссылкой на выделенное

Прямая ссылка:
Нажмите правой клавишей мыши и выберите «Копировать ссылку»